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这一次弛赡,可能是铝的“真拐点”!
作者婚乐:qywhb  时间:2017年 09月19日     点击羌朵肉:6109 [ ]
    A股下半年刚开始烧荷搔,元素周期表上各位轮番登场绢掇。之前由于库存高企泄,一直备受怀疑供给侧改革没效果的电解铝行业芒睡,最近库存下降瓤硷挪,似乎迎来春天搭耻。
    由供给侧给改革带来的“春风”单,似乎吹遍了有色金属版块副。即便如此拿橙,在此之前似乎没有人会看好铝行业错颇稼,就在不久以前迸仟,电解铝高居不下的库存颗,还让人质疑该行业所进行的供给侧改革噬,是否有成效潜刚。不过有人说寒,A股最让人服气的午几授,就是专治各种不服筐喇床。截至9月11日诫,今年以来股价涨幅翻倍的个股共21只檬城,其中有2只来自于有色金属板块的铝业鼻拘黔。
    电解铝库存两个月来首次下降
    9月11日妮傻,我的有色网公布一组数据蔫潮昂,上海笨、无锡杭锭际、杭州等13个地方电解铝库存显示伙篱,主要市场电解铝库存合计159.8万吨朔赶,较9月7日下降0.2万吨嗣。据该网站的统计叭稼邵,此前电解铝行业的库存已经持续两个多月上升了侮。而就在不久以前到蓉,电解铝高居不下的库存俱耸澜,让人质疑该行业所进行的供给侧改革寝,否有成效沟察勃。
    中国电解铝行业的产能过噬捍耄和产能利用率低下的问题吕齿,由来已久唇固哆。据了解米,2016年中国的电解铝产量约为3192万吨鹿,而全球的电解铝产量约为5889万吨急稠,中国的产量当之无愧的位列首位颠。在产量不断上升的同时市购茶,产能利用率却不断下降圈呕龚,目前我国电解铝的产能利用率不足80%许孤蛊。产能过剩的情况长时间保持菊达碌,会导致原铝的价格受到压制羡撇。
    在供给侧改革的发端下龄缸卧,发改委于今年5月发布了《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》(下称“《方案》”)爱,希望以此来对铝行业去库存洽合。
    但是桔炔嚷,这一方案发布以来篱饯舌,电解铝的产量却只有6月份下降了一次剐辣讣,除此以外录膝辰,不断走高扰害樊,反而创出历史新高翔擎。
    其实默实,即便是《方案》颁布之后立刻执行普,也不了能实现立刻“去产能”锌。同时京村仙,由于电解铝是一个产能过剩的行业罚赦瀑,过剩的产能不断累积库存系极耸,是必然的结果瑟。
    其实箩惋,即便是《方案》颁布之后立刻执行闭多味,也不了能实现立刻“去产能”滤屠备。同时鳞,由于电解铝是一个产能过剩的行业滥,过剩的产能不断累积库存律嘘浆,是必然的结果悍。
    据了解獭遁,纯铝的提炼殿漏漆,是依靠电解氧化铝的方式潭埂侯,形成铝水或者铝锭焙。铝水方便应用坝顿踏,而铝锭方便运输和储存位熊。在电解铝的库存不断高企的时期敌惠,正是电解铝的淡季械,同时列登,受环保督查的影响纷瀑不,部分铝加工企业的开工率受到影响滩结,导致下游铝水的需求的减少却侠瞪。
    另外掏哦,违规产能集中关停也会为铝锭库存增加贡献增量患钡发。电解槽停电后雇,需要在2 个小时内进行抽铝水作业扇纺,而抽出的铝水则需要做铸锭处置秽救,转化为铝锭库存;据调研嫩萝,当天抽出的生产线铝水大约相当于该生产线 10 天左右的产量未奈。
    而这一情况髓渴醋,在进入9月之后箍,随着传统的“金九银十”的到来侈岛,需求量上涨毛茸,致使库存有所下降绘泊。据卓创统计数据天罗镜,2017年8月全国电解铝冶炼企业总产量306.8万吨挠,较2017年7月份减少5.2万吨性豌,降幅1.69%虎狠。而沪铝主力今日收于16610搪炭,较昨日上涨3.17%然砂。
    未来走向
    不过狼皆,对于电解铝行业的整体情况夸够划,业内似乎没有过多的担忧活侧纯。
    首先懂侗暇,从电解铝的整体库存来说戊函盒,虽然目前我国的库存处于历史高点棋,但是从全球的电解铝库存来说却属于低点味短绿。根据中泰证券的统计数据显示竟开,目前全球电解铝的库存为过去5年底部荡借。同时伶斯,虽然我国的电解铝存在产能过剩的情况店,但是全球的电解铝却处于供不应求的情况认咀。
    研究报告还认为丁公丝,库存去化的先行指标已经开始显现出来涩。按照其估算迷,2017年10月以后为逐渐的去库存阶段晾,而在2018年劝幸,库存去化将更为彻底未。而全球电解铝在2018年或出现超过300万吨的供应缺口沧。
    研究报告还认为缝涉枢,库存去化的先行指标已经开始显现出来素尼肠。按照其估算帽巫撤,2017年10月以后为逐渐的去库存阶段单剔,而在2018年壳媒,库存去化将更为彻底复啦喀。而全球电解铝在2018年或出现超过300万吨的供应缺口特剐。
    其次念琅晦,受环保督查的影响妒,电解铝的上游环节氧化铝受到影响戳敛鞘。事实上稻,电解铝就是通过电解氧化铝而产生的报蓉。作为电解铝的上游环节抬,氧化铝近来的价格只能用一个字来形容卑,那就是“涨”髓删对。目前我国各地氧化铝的价格均已突破3140元/吨诗届拧,中间价平均在3140元/吨痪,价格最高的地区已经突破了3180元/吨陷。而通过铝融网对氧化铝的价格走势分析互陌,预计到年底有望突破3600元/吨喝。氧化铝价格的高企详,势必会影响到电解铝的价格和产量;同时松侍饥,从作用上来说啊评挞,氧化铝除了通过电解氧化铝而产生铝以外橙,还有其他很多功能阶寇,因此氧化铝的下游产业众多涛话尖,不止电解铝一个行业疗。
    如今公通缎,氧化铝市场已经进入了“卖方市场”力熊轮,上游价格的上涨不仅没有对下游的需求方造成困扰抨叔奶,反而是需求方不断积极的寻求货源第阶,供应商面临断货的境地愧韦号。
    不仅如此侯,随着下半年的到来惦宝倘,采暖季降至卜嘉惦。目前河南省已经就电解铝等产业采暖季限产发布了征求意见笑百,根据发布的内容显示酞净,在确保安全的前提下乔,电解铝却宦泥、氧化铝企业限产30%以上魂卤。这仅仅是一个省份而已渐显,由此可以窥见捶,下半年电解铝行业将要面临大规模的限产梅。
    不过歇骡,对于此次电解铝库存降低是否意味拐点降至钾,“我的有色网”电解铝分析师认为并不确定曹。虽然可以认为消费是在逐步好转掸履,但如果价格继续反弹厂七琴,消费或许会受到影响沁兽俗。另外还涉及到后续供需平衡等其他问题猜侮狙。

    值得一提的是限驮,随着新能源汽车的市场占有率越来越高思褥开,龙8pt作为使新能源汽车轻量化的重要材料彪蓝,未来在汽车工艺中的普及度也会更高屡菇孪,而龙8pt中所需要的就是电解铝埔票。


来源搓: 环球财经